Илон Маск признал, что в самые мрачные дни программы Model 3 он связывался с Тимом Куком из Apple, чтобы обсудить возможность покупки Apple Tesla (за одну десятую нашей текущей стоимости). Это большая ошибка Кука.

С середины ноября рыночная капитализация Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) выросла с 382,4 млрд долларов до 615 млрд долларов на дату закрытия торгов в понедельник.

Это увеличение примерно на 60%. Среди других автопроизводителей, котирующихся на фондовых биржах США, лидером роста стала Honda Motor Co. Ltd. (NYSE: HMC), которая выросла почти на 18% за тот же период.

Вопрос у всех на устах - "Неужели это реально?" Выручка Tesla за последние 12 месяцев составила 28 миллиардов долларов.

Общая сумма продаж Honda составляет почти 125 миллиардов долларов, в то время как Toyota Motor Corp. (NYSE: TM), второй по величине автопроизводитель в мире по рыночной капитализации, сообщила о доходе за 12 месяцев в размере почти 250 миллиардов долларов.

Ford Motor Co. (NYSE: F) с выручкой 131 млрд долларов, General Motors Co. (NYSE: GM) с 115 млрд долларов и Fiat Chrysler Automobiles NV (NYSE: FCAU) с 108 млрд долларов по выручке.

На приведенном ниже графике от Axios показано, что рыночная капитализация Tesla в размере 615 миллиардов долларов больше, чем у семи крупнейших автопроизводителей в мире вместе взятых.

Цена акций Tesla определяется общей ликвидностью на фондовых рынках, и, похоже, между фондовыми рынками и реальным миром мало связи. В реальном мире ожидается, что в этом году рост ВВП будет отрицательным. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует снижение мирового валового внутреннего продукта на 4,4% в годовом исчислении.

Отчасти разрыв между Tesla и реальным миром объясняется тем, что некоторые инвесторы и аналитики рассматривают компанию как производителя автомобилей, в то время как многие другие рассматривают ее как технологическую компанию. Автопроизводители создают реальные вещи, которые снижают операционную прибыль; у технологических компаний часто нет такой проблемы.

Операционная маржа Tesla за последние 12 месяцев составляет около 6,3%. Операционная маржа Ford за последние 12 месяцев является отрицательной, у GM - почти 3%, а у Toyota - около 6%. У Microsoft, однако, операционная маржа составляет около 38%, а операционная маржа Apple - около 25%.

Аналитик автомобильной промышленности Morgan Stanley Адам Джонас (Adam Jonas) отмечает, что «Tesla - это автомобильная компания, а Apple - телефонная компания».

Это означает, что Tesla создает (или, по крайней мере, пытается) такую ​​экосистему, как Apple, в которой продукты компании - автомобили, грузовики, программное обеспечение и услуги - настолько тесно интегрированы, что после того, как клиенты совершили покупку, они останутся там. долгое время.

Tesla может никогда не достичь операционной маржи Microsoft, но не исключено, что она может приблизиться к марже Apple.

Компании придется «повысить» свою оценку, но она не сделает этого за счет производства новых автомобилей. Это будет сделано за счет создания лучшего опыта.

#Tesla, #Toyota, #GM, #Honda, #Ford